<strike id="q97yw"></strike>

      <tbody id="q97yw"></tbody>

      <li id="q97yw"></li>
    1. <tbody id="q97yw"></tbody>

      1. <button id="q97yw"><object id="q97yw"></object></button>

        <dd id="q97yw"><optgroup id="q97yw"></optgroup></dd>
          我已授權

          注冊

          信托資金池產品被“叫停”

          2012-10-23 07:01:00 上海金融報  李茜

            日前有消息稱,銀監會信托公司旗下的資金池項目進行“窗口指導”,新項目不再發行,既有產品也將嚴格規范。分析人士表示,監管層此舉既考慮此類產品未來可能出現的風險,同時也是降低其對于銀行理財產品的競爭性,這對信托公司今后的創新會產生何種影響,還有待觀察。

            投資方向不明成隱患據了解,“資金池”最早是由跨國公司的財務公司與國際銀行聯手開發,以統一調撥集團的全球資金,最大限度降低集團持有的以凈頭寸為目的的現金管理手段,之后逐漸被金融機構發展為以一定配置方式為條件,使池內資金流入流出處于一個相對穩定狀態,將資金用于投資謀利的資產管理方式。銀行理財池、基金均為典型代表。近幾年,信托公司的資金池項目更是其中佼佼者。

            從目前市面上已有信托資金池看,主要有兩種模式。其一,信托公司一次或多次發行信托計劃,募集資金投向單一項目,信托期內設置開放期,允許委托人申購、贖回,并提供流動性保障,實現短期資金投向長期項目,通過時間錯配降低資金成本,即在資金與項目配對上,形成一對一或多對一方式。其二,信托公司以開放式基金模式發行信托計劃,發行時未確定投資項目,或投資多個項目,或以組合方式投資,信托期內設置開放期,允許委托人贖回,提供流動性保障,即資金與項目配對上為多對多方式。

            業內人士表示,資金池類信托產品存在風險隱患,如在受托人配置過程中,一些暗箱操作情況可能發生,且難以規避。因為,投資者人并不知道資金被用到何處,全由信托公司掌控,一旦信托公司出現兌付危機,極有可能將這筆資金用作“以舊換新”,填補其他信托計劃的債務。“在良性運行狀態下,資金不會出現問題。但如果大批產品出現問題,最后接盤的資金將承受所有風險,這是資金池類產品面臨的最大隱患。”上述人士表示。

            擠壓銀行產品發展空間近期,媒體開始擔憂信托公司資產池項目成為“龐氏騙局”,認為某個公司一旦出現這種風險,或將引發系統性風險。之后,隨即傳出監管層約見信托公司負責人的消息,不排除市場擔憂之聲引起監管層關注。

            不過,市場人士認為這種觀點過于片面。新浪基金研究中心的郭乙臻表示,對于資金池信托的風險控制,由于投資者事先無法確知資金投向及具體的資金運用方式,相當于把選擇權和評判權讓渡給信托公司。在這種產品設計邏輯下,投資者能做的恐怕僅是“品牌識別策略”,重點參考信托公司的資質、過往項目運作風格等情況,用過往來判定未來。但“龐氏騙局”之說有失偏頗,因為“龐氏騙局”的特點之一是所融資金本身不產生現金流,完全靠借新還舊支撐;二是承諾無法取得的高收益,而信托資金池并不符合這兩個特點。

            據悉,目前市場上發行資金池產品較多的有中信信托中融信托、平安信托、湖南信托等。信托資金池的規模也頗為驚人,僅平安信托資金池規模已達400億元,中融信托資金池規模也已在短期內迅速膨脹到近150億元。

            另有觀點認為,銀監會叫停資金池信托是有意“安撫”銀行。因為,此類信托計劃實際上與銀行理財的投資方式相似,但比銀行更靈活,隨著國內各大信托公司紛紛設立“資金池”,對銀行產品造成不小壓力。

          (責任編輯: HN666)
          看全文
          寫評論已有條評論跟帖用戶自律公約
          提 交還可輸入500

          最新評論

          查看剩下100條評論

          熱門新聞排行榜

          和訊熱銷金融證券產品

          【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與和訊網無關。和訊網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。

          免费一级黄片